?

Log in

No account? Create an account

[sticky post] О сообществе


Целью и задачами нашего сообщества является просвещение по вопросам инвестирования в драгоценные металлы, обмен мнениями.
Здесь нет цели привлечения, увлечения или вовлечения.

О правилах сообщества и составе участников можно прочитать

ЗДЕСЬ

Все участники имеют право публиковать свои посты на главной странице сообщества. Посты всех участников публикуются в


В информационной колонке слева отображаются текущие курсы USD/RUB и EUR/RUB ЦБ РФ, FX USD/RUB, FX USDX, котировки SPOT на рынках драгоценных металлов и LBMA Benchmark's price (London FIX)
На прошедшей неделе #платина и #палладий показали неплохие результаты. Спот цена платины закрылась на уровне $ 1005, а палладия – на $ 1032. Это при том, что данные COT от CFTC на вторник 13 февраля были довольно медвежьими: в платине коммерсанты и все крупные спекулянты закрывали и лонги, и шорты. Открытый интерес упал на -7123 контракта. В палладии была примерно та же картина. Открытый интерес упал на -3699 контрактов. Правда, как я сообщал в пятницу, CME Group вновь снизила маржинальные требования (гарантийное обеспечение, ГО) к фьючерсам на палладий (PA) и платину (PL, PLT).

С начала этого года я опубликовал несколько статей об объёмах предложения, спроса и о прогнозах на рынках этих драгоценных металлов. Здесь хочу немного их дополнить, но главное – подробнее остановиться на перспективах использования PGMs на автомобильном рынке в ближайшее десятилетие. Но сначала немного о предложении. В примечании к докладу U.S. Geological Survey (USGS) я отмечал, что компания Anglo American Platinum продала свои шахты в провинции Rustenburg компании Sibanye-Stillwater. Также компания Sibanye приобрела шахты у Aquarius Platinum. Посмотрим на объёмы добычи основных стран-поставщиков PGM по данным USGS.





▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
CME Group снижает маржинальные требования к фьючерсам на #серебро (6Q, QI, SI, SIL, SIT). Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу во вторник, 20 февраля 2018 года.

Официальное уведомление #cmegroup (формат Excel - XLSX): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2018/02/Chadv18-073.xlsx

Мои статьи
Фундаментальные факторы спроса и предложения на рынках золота и серебра выглядят неоднозначно в ближайшем будущем. Средние цены на #золото и #серебро за последние несколько лет нанесли серьёзный ущерб горнодобывающей промышленности. Добывающие компании продолжали эксплуатировать существующие шахты, иногда даже при низкой рентабельности или убытках, а также сокращали инвестиции в разведку и разработку новых проектов. Казалось, это означало годы стагнации или даже снижения будущих поставок. Однако всё не так плохо. Компании извлекли уроки и реализовали программы сокращения издержек и наращивания капитальных вложений, расходов на разведку и новые проекты.

Посмотрим, например, на ситуацию за последние пять лет с себестоимостью AISC (общие затраты на добычу одной тройской унции All-in sustaining costs) добычи серебра у некоторых крупных добывающих компаний:



Как видите, компании сокращали свои издержки. Я не хочу повторяться, поскольку уже подробно писал на эту тему в статье «Вновь о возможном сокращении, издержках и особенностях добычи золота и серебра». Хочу только отметить, что компания Tahoe Resources Inc. так до сих пор и судится с властями Гватемалы по поводу возобновления нормальной добычи на рудниках Escobal – второго по объёмам добычи почти исключительно серебряного месторождения в мире. Риски юрисдикции продолжают влиять на предложение металла. Основные же объёмы первичного производства серебра сейчас добываются на комплексных месторождениях, где серебро – побочный или сопутствующий продукт добычи других металлов.

▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
CME Group вновь снижает маржинальные требования (гарантийное обеспечение, ГО) к фьючерсам на #палладий (PA) и #платину (PL, PLT). Новые требования (ГО) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 16 февраля 2018 года.

Официальное уведомление (стр. 4): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2018/02/Chadv18-071.pdf

P.S. После восьмикратного повышения ГО летом 2017 года, с 4 августа маржинальные требования к фьючерсам PA Mnth 1 для крупных трейдеров составляли на открытие контакта $ 17820, на поддержание - $ 16200 (см. Палладий: раунд №8. CME Group вновь резко повышает ГО. Платину поддержали лоббисты). С 8 сентября CME Group начала последовательно снижать ГО на фьючесы на палладий. И вот с завтрашнего дня маржинальные требования к фьючерсам PA Mnth 2 (экспирация в марте) для крупных трейдеров составят на открытие контакта $ 6050, на поддержание - $ 5500. Как видите, с августа ГО снизилось почти в 3 раза.

Мои статьи
Крупнейшая в мире компания по переработке металлов платиновой группы (PGM) Johnson Matthey (JM) опубликовала очередной доклад PGM MARKET REPORT FEBRUARY 2018, в котором предлагается подробный обзор рынков #PGM (#платина, #палладий и #родий; #рутений и #иридий - только таблицы), предложения, спроса и прогнозы.

Платина

Я специально подробно изложу ситуацию с предложением платины, поскольку основные объёмы всех PGM добываются практически на одних и тех же комплексных месторождениях, только в различных пропорциях. По палладию и родию пройдусь тезисно. См. также: «Прогноз рынка и цен на палладий в 2018 году от Metals Focus», «Прогноз рынка и цен на палладий II», «Прогноз рынка и цен на палладий III», «Платина: обзор рынков, спрос, предложение, прогнозы», «Платина и палладий. Небольшие дополнения к предыдущим статьям».

  •  Снижение спроса на ювелирные изделия и инвестиции привело к тому, что платиновый рынок закончил 2017 год с небольшим профицитом предложения металла на рынке.
  •  Небольшое снижение объёмов поставок добывающих компаний было компенсировано ростом объёмов переработки вторичного металла, в результате чего общий объём поставок изменился незначительно.
  •  Спрос в автомобильном секторе снизился на 1% в связи с небольшим снижением объёмов производства и продаж дизельных автомобилей в Европе.
  •  Промышленное потребление резко возросло почти до 2 млн унций, причём спрос вырос в большинстве отраслей.
  •  Из-за того, что китайский рынок столкнулся с жёсткими встречными ветрами, мировой спрос на ювелирные изделия упал на 8%.
  •  Инвестиции в платину упали более чем на 260 тыс. унций на фоне значительно сократившихся объёмов продаж слитков в Японии.

Спрос на платину сократился в 2017 году из-за резкого падения спроса на ювелирные изделия в Китае и розничных инвестиций в Японии. Производство китайских ювелирных изделий сократилось, так как платина потеряла долю на рынке ювелирных украшений, в то время как покупки платиновых слитков японскими инвесторами вернулись к более нормальным уровням после двух лет исключительно сильного спроса. Тем не менее, рынок автокатализаторов оказался более надёжным, чем ожидалось, снизившись лишь незначительно по сравнению с 2016 годом, в то время как использование платины промышленностью увеличилось. С увеличением объёмов рециркуляции, компенсирующих сокращение поставок шахтёров, ожидания JM относительно скромного профицита в 2017 году были подтверждены.

▼ Читать полностью ▼Collapse )
Мои статьи
Фондовый рынок США нацелился на рост во вторник, и на закрытии торгов индекс Dow Jones Industrial Average подрос на 2,33% после того, как в понедельник упал на более чем 1100 пунктов, показав самое сильное на сегодняшний день падение в истории. S&P 500 вырос на 1,74%, NASDAQ – на 2,13%. Пока неясно, был ли прошедший «провал» началом действительно серьёзного «обвала», либо это была обычная коррекция. Пока фьючерсы на S&P 500 на утренних торгах среды снижаются. Золото во вторник снизилось до сильных уровней поддержки, однако сейчас немного восстанавливается.

«Золото не действует как убежище, потому что на рынке нет реальной паники, - сказал Наем Аслам, главный аналитик рынка ThinkMarkets. - В торговле по учебникам, если на рынке возникла настоящая паника, мы должны увидеть огромный всплеск цены на #золото, но на рынке нет ничего подобного. Федеральный резерв США собирается занять более агрессивную позицию в отношении своей денежно-кредитной политики, и это удерживает трейдеров от покупок золота».

«Рост золота не гарантируется, когда фондовый рынок падает. В действительности, оно может упасть на фоне серьёзного краха, если управляющие фондами начнут распродажи, чтобы покрыть убытки по другим активам, - сказал Адриан Эш, директор по исследованиям в BullionVault. - Но это часть роли золота в качестве страховки, потому что оно предлагает глубокий и однозначно ликвидный рынок для разнообразных покупателей, от производителей микрочипов до китайских семей, празднующих Новый год, а также инвесторов».

Между тем Всемирный совет по золоту (WGC) во вторник опубликовал доклад Gold Demand Trends Full Year 2017. Спрос на золото вырос на 6% в годовом исчислении до 1095,8 тонн в четвёртом квартале 2017 года. Но это было слишком мало и слишком поздно: спрос за весь год упал на 7% до 4 071,7 тонн. Приток в ETFs, хотя и положительный, отстаёт от звёздного роста в 2016 году. Центральные банки прибавили 371,4 тонн к мировым официальным золотовалютным резервам, что на 5% ниже по сравнению с чистыми покупками в 2016 году. Спрос на слитки и монеты упал на 2% при резком падении розничных инвестиций в США. Индия и Китай показали 4% -ное восстановление ювелирного спроса, хотя он остаётся ниже исторических средних значений. Увеличение использования золота в смартфонах и транспортных средствах привело к первому году роста спроса в технологическом секторе с 2010 года.

Элистер Хьюит, руководитель отдела рыночной аналитики WGC, отметил, что общее снижение спроса на золото не было удивительным на фоне ужесточения монетарной политики и стабильности рынков акционерного капитала, однако рынок остаётся в неплохой форме.

Цена на золото в долларах США увеличилась на 13% а институциональные инвесторы, особенно в Европе, продолжали пополнять свои портфели золотом как средством хеджирования от волатильности цен на активы и геополитической неопределённости. Спрос со стороны ювелирной отрасли вырос благодаря улучшению экономической конъюнктуры в Китае и устранившим барьеры для спроса изменениям в государственном регулировании в Индии, а производство смартфонов нового поколения подтолкнуло спрос на золото со стороны технологических компаний.

Мировое потребление золота в 2017 году составило 4058,2 тонн, снизившись на 6% к 2016 году. Ювелирное потребление выросло на 6% до 2122 тонн, промышленное потребление выросло на 3% до 332,8 тонн, инвестиционный спрос снизился на 22,8% до 1232 тонн, официальные закупки упали на 4,7% до 371,4 тонн, активы в ETFs снизились на 63% до 202,8 тонн.

▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
Золото относится к уникальному классу активов, которые играют главные роли в диверсификации инвестиционных портфелей. Большинство портфельных инвесторов считают, что иметь в портфеле от 5% до 20% золота в разных видах необходимо и даже обязательно для диверсификации и защиты портфелей ценных бумаг, поскольку эти вложения смягчают их общую волатильность, а в периоды серьёзных экономических кризисов ещё и защищают портфели от частичного или полного обесценивания.

Сейчас складывается интересная ситуация. Многие эксперты считают, что фондовый рынок США значительно переоценён. Действительно, рост акций из индексов S&P 500, Dow и Nasdaq напоминает пузырь. Средний показатель соотношения цены и прибыли за последний год 500 акций S&P 500 к концу января составил 31,8%. Это выше показателя в 28% на историческом пике пузыря доткомов в начале нулевых.

Пятничное закрытие торгов показало интересные результаты. Доходность 10-летних трежерей выросла в пятницу на 5,4 базисных пункта до 2,846% (впервые с января 2014 года) на фоне сильного отчёта по занятости. Плюс к этому президент ФРБ Далласа Каплан заявил, что он сейчас даже больше убеждён в необходимости 3-х повышений ставки в этом году, чем 6 месяцев назад. Ему вторит президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс - рост экономики в этом году составит 2,5%, инфляция вырастет, ставки надо повышать. Кстати, оба - голосующие члены FOMC. Да, ещё ФРБ Нью-Йорка изменил прогноз роста ВВП США в первом квартале до 3,22% относительно оценки 3,09% ранее.

Но самое интересное в том, что упало всё, кроме доходности трежерей, доллара, индекса доллара (+0,63%) и палладия (+1,8%). Dow - на -2,3%, S&P500 - на -2,1%, Nasdaq - на -2%, DAX - на -1,68%, FTSE 100 - на -0,63%, РТС - на -1,57%, золото - на -1,2%, серебро - на -3,5%, платина - на -1,18%, Brent - на -1,5%, WTI - на -1,1%. Доллар вырос ко всем валютам из корзины. Сильнее всего к сырьевым - к канадцу на +1,32%, австралийцу на +1,42%, ну и к рублю на +1,13%.

Если посмотреть результаты за неделю, то Dow потерял 4,12%, S&P500 - 3,85%, Nasdaq - 3,53%, Russell 2000 - 3,78%, Hang Seng Composite - 2%, KOSPI - 1,92%. Доходность 10-леток treasury выросла на 17 базисных пунктов, цена спот золота закрылась на уровне $ 1,331,51, что ниже на $ 18,19, или 1,35% за неделю. Индекс NYSE Arca Gold Miners снизился на 5,85%. Давно такого не было! Сейчас многие инвесторы пребывают в недоумении – что же будет дальше? Предсказывать не берусь. Предлагаю посмотреть на рынок золота глазами различных экспертов, бирж и аналитических институтов.

Thomson Reuters GFMS в середине января опубликовала вот такой прогноз по спросу, предложению и ценам на #золото до 2020 года:



Доверять данным, особенно на крайне непрозрачном рынке золота, кому-то одному - не стоит. Поэтому посмотрим на данные USGS. Мировое производство и запасы в месторождениях (резервы в Австралии, Канаде, Гане, Индонезии, Папуа-Новой Гвинее, Перу, России и Узбекистане были пересмотрены на основе правительственных или отраслевых отчётов):



▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
Первое.

Геологическая служба США U.S. Geological Survey (USGS) только что опубликовала доклад Mineral Commodity Summaries 2018

В отношении PGM в докладе сказано следующее:

События, тенденции и проблемы: единственная отечественная добывающая компания PGM была продана горнодобывающей компании в Южной Африке в мае 2017 года.* По состоянию на октябрь производство PGM было примерно таким же, как в 2016 году. Продолжался прогресс в развитии и расширении примыкавших к месторождению шахт; развитие было завершено досрочно, и первое производство ожидалось в четвёртом квартале 2017 года. Эта же горнодобывающая компания из Южной Африки также приобрела другие платиновые рудники в Южной Африке, в результате чего компания стала третьей в мире платинодобывающей компанией.

Среднегодовые цены на иридий, #палладий, #родий и #рутений увеличились на 55%, 39%, 51% и 45% соответственно по сравнению с 2016 годом. Среднегодовая цена на платину была на 3% ниже, чем в 2016 году в связи с снижением спроса на дизельные автомобили, в которых #платина используется в каталитических конвертерах. Повышение цены на палладий объясняется увеличением спроса на автомобили с бензиновым двигателем, в которых палладий используется в каталитических конвертерах. Повышение цен на иридий и рутений было связано с увеличением промышленного спроса. В сентябре цена на палладий стала выше цены платины, чего не было с 2001 года.

Ожидается, что введение более строгих норм выбросов для автомобилей в некоторых странах приведёт к увеличению спроса на палладий, платину и родий для использования в каталитических конвертерах. Увеличение производства автомобилей в развивающихся странах указывает на ожидаемый рост спроса на PGM после 2017 года.

* Имеется в виду продажа компанией Anglo American Platinum шахт в провинции Rustenburg и своей дочерней компании Rustenburg Platinum Mines компании Sibanye Rustenburg Platinum Mines Proprietary Limited. Также компания Sibanye приобрела шахты у Aquarius Platinum. Одновременно Sibanye-Stillwater начала добычу PGM в США. По оценкам, проект Blitz увеличит производство PGM в США более чем на 50% и оно составит около 850 тыс. унций.

Мировое производство и запасы месторождений (Данные в килограммах; резервы для России были пересмотрены на основе правительственных отчётов):



▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
«Платина - это привлекательный физический актив, предложение которого ограничено, а спрос устойчив во множестве новых и существующих приложений», - говорит Пол Уилсон, генеральный директор Всемирного платинового инвестиционного совета (WPIC).

Платина является самым редким драгоценным металлом по сравнению с другими основными драгоценными металлами, торгующимися на фьючерсных биржах и спотовых рынках. Она обладает характеристиками, которые исторически сделали её самым драгоценным из всех металлов. Её определение как «золото богатого человека» возникло не из воздуха. У платины самая высокая себестоимость добычи. Металл имеет множество промышленных применений, так как это самый плотный металл из четырёх, и он имеет самую высокую температуру плавления и кипения.


На протяжении десятилетий #платина была «золотом богатого человека», поскольку это был самый дорогой металл. Ежегодная добыча золота составляет больше 3000 тонн, а производство платины ежегодно составляет менее 200 тонн. При этом платина имеет гораздо более высокий процент промышленного использования, чем золото. Тем не менее, платина начала торговаться с дисконтом к золоту в конце 2014 года, и не оправдывала свой титул «золото богатого человека» уже более трёх лет. При этом предложение платины не росло, а спрос немного снижался.



I. Предложение

80% экономически жизнеспособных платиновых месторождений (резервов) в мире расположены в бушвельдском магматическом комплексе (Бушвельд), который находится в северной части Южной Африки. Второй по объёмам запасов платины является Зимбабве (месторождение Great Dyke), далее следуют Россия и Северная Америка. Южная Африка является единственным основным источником платины, причём платина в России и Северной Америке добывается как побочный продукт добычи других металлов (в основном никеля и палладия соответственно).



▼ Читать полностью ▼Collapse )

Мои статьи
ru_precious_met
СООБЩЕСТВО ИНВЕСТОРОВ  В ДРАГМЕТАЛЛЫ
модератор

Календарь публикаций

February 2018
S M T W T F S
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728   

Котировки

Курс Центрального банка России доллар СШАКурс Центрального банка России Евро

Текущие цены по времени Нью-Йорка
(МСК -7 или -8 часов в зависимости от сезона)

Для полного просмотра используйте прокрутку внизу ▼

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]


[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

подписаться на уведомления о новых записях в сообществе по Email



HotLog

Рейтинг@Mail.ru

Яндекс.Метрика

Трансляции

RSS Atom

Тэги

Powered by LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner